多家豬企三季度巨虧 豬周期處于下跌過程中的反彈狀態

多家豬企在第三季度均虧損。

10月14日，牧原股份在業績預告中披露，第三季度預虧5億元至10億元，天邦股份預虧20.5億元至22.5億元，新希望預虧25.8億元至29.8億元，正邦科技虧損尤為嚴重，預虧55.2億元至65.2億元。

對于業績下降的原因，幾乎所有公司都提及了“生豬市場價格下滑”和“計提存貨跌價準備”。

正邦科技在公告中解釋道，公司業績變動一方面是由于報告期內國內生豬市場價格大幅下滑對公司生產經營業績造成較大影響，導致業績承壓。另一方面是報告期末，公司按照企業會計準則的有關規定，出于謹慎性原則根據市場行情及實際業務情況計提了存貨跌價準備，共計約12.22億元。

新希望稱，與去年同期相比，報告期內生豬銷售價格大幅下降，疊加飼料原料價格上漲等因素，生豬養殖成本上升，導致豬產業虧損是本期經營業績虧損的主要原因。而禽產業由于行情持續低迷出現虧損，也是本期業績虧損的原因之一。另外，新希望也計提了存貨跌價準備。

天邦股份表示，公司前三季度業績同比下降， 影響因素主要有四個方面。一是三季度豬價比二季度更低，與去年同期相比大幅下降; 二是公司著眼于生豬產業長期發展，加速淘汰更新低效母豬;三是公司生豬產業擴張過程中，需要攤銷一些費用; 四是公司對存貨計提了減值準備。

牧原股份則在公告中坦言，生豬市場價格的大幅波動(下降或上升)，都可能會對公司的經營業績產生重大影響。生豬市場價格變動的風險是整個生豬生產行業的系統風險，對任何一家生豬生產者來講都是客觀存在的、不可控制的外部風險。

豬易通數據顯示，自今年一月以來，生豬的全國均價在持續下跌。二季度豬價低于一季度，三季度豬價又比二季度更低。不過，10月4日之后，生豬全國均價較10月初的全國均價10.29元略有上升。

國金期貨指出，近日年底旺季以及收儲刺激導致養殖戶挺豬價，但是今年供給比較充足，預計此輪反彈后，下半年到明年上半年又會積累悲觀情緒，豬周期走出虧損需要15個月左右，現處于下跌過程中的反彈，要形成上漲趨勢還尚待時日。加之冷庫里的豬肉還要賣出，對豬價影響可能會很大，同時2-4月是傳統淡季，更加賣不出去，因此大概率會在這個春節中消化。

創元期貨在研報中表示，中秋國慶過后的兩個月是消費淡季，整體供應偏寬松。10號全國進行了3萬噸的豬肉收儲，短期對盤面有一定的刺激作用，近兩日的上漲與此有一定關聯，但無法支撐價格持續的上行。當下部分養殖戶存有壓欄惜售的心理，不過倘若價格無明顯好轉可能會造成日后的大批量出欄，屆時或形成一定的利空，總體來看持續上漲缺乏動力。

二級市場方面，牧原股份自今年二月以來持續下跌，曾在7月底探底至39.01元。不過，牧原股份在近一個月內股價漲幅約為25%。相似的還有正邦科技，其股價在近一年內腰斬，后在9月中下旬至今有所抬頭。新希望的股價則自今年九月初以來上漲約20%。

文章來源：第一財經